Noriu matyti šį puslapį pirmą
www.danskebank.lt - Palūkanų normų svyravimo rizikos valdymas
Verslui Finansavimas Palūkanų normų svyravimo rizikos valdymas
Palūkanų normų svyravimo rizikos valdymas
Išvengsite turimų paskolų bei kito finansinio turto kainos svyravimo rizikos, todėl galėsite tiksliai planuoti ir valdyti savo įmonės finansus.
Palūkanų normų apsikeitimo sandoris (angl. interest rate swap - IRS) – tai tvirtas susitarimas tarp Kliento ir Banko pakeisti vieno laikotarpio palūkanų normą, skaičiuojamą nuo menamos (sandorio) sumos į kito laikotarpio palūkanų normą, skaičiuojamą nuo tos pačios menamos sumos.
Galimos įvairios palūkanų normų apsikeitimo sandorių rūšys:
  1. kai mokama kintama palūkanų norma (palūkanų indeksas, pvz. EURIBOR) ir gaunama fiksuota palūkanų norma ir atvirkščiai, kai mokama vieno termino kintama palūkanų norma (palūkanų indeksas, pvz. EURIBOR) ir gaunama kito laikotarpio kintama palūkanų norma,
  2. kai gaunama vienos valiutos kintama palūkanų norma (palūkanų indeksas, pvz. EURIBOR, USD LIBOR ir pan.) ir gaunama kitos valiutos fiksuota palūkanų norma ir atvirkščiai (cross currency swap – CCS) ir t.t.
Savybės:
  • Sandorio pagalba efektyviai fiksuojama paskolos palūkanų norma arba atvirkščiai – pereinama prie kintamų palūkanų
  • Sandorio nauda priklauso nuo palūkanų normos keitimąsi lūkesčių: jeigu tikimąsi, kad palūkanų normos augs sparčiau, nei mano rinkos dalyviai – tuomet verta sudaryti IRS palūkanoms fiksuoti.
Kam naudingas?
  • Įmonėms, turinčioms ilgesnio termino paskolų.
  • Įmonėms, dalyvausiančioms konkursuose dėl ilgalaikių projektų: šiuo atveju skaičiuojant pelningumą reikia nepamiršti įvertinti palūkanų normų poveikį (jeigu projektas finansuojamas iš skolintų lėšų)
Kaip apskaičiuojamas palūkanų normų apsikeitimo sandorio kursas?
Teoriškai, palūkanų normų apsikeitimas – tai iš anksto žinomų būsimųjų pinigų srautų seka. Taigi, jis gali būti įvertintas tiesiog sudėjus visų būsimųjų pinigų srautų dabartines vertes. Tam, kad paskaičiuoti dabartinę būsimųjų pinigų srautų vertę, reikia turėti „teisingą“ diskonto normą – jai paskaičiuoti paprastai naudojamos rinkos dalyvių įžvalgos apie būsimąsias palūkanų normas.

Rinkos dalyviai turi specialias finansines programas, paskaičiuojančias apsikeitimo sandorio vertę.
Kaip sudaryti palūkanų normų apsikeitimo sandorį?
 Prieš palūkanų normų apsikeitimo sandorį:
  • Klientas pasirašo pagrindinę išvestinių finansinių priemonių sutartį;
  • Klientui suteikiamas limitas apsikeitimo sandorių vykdymui;
  • Bankas įvertina sandorio, kaip išvestinės priemonės rūšies, tinkamumą klientui pagal MIFID reikalavimus.
Sandorių detalės derinamos su klientu telefonu, sandoris laikomas sudarytu abiems šalims pasirašius sandorio sutartį.
 
 
 
Palūkanų normų pasirinkimo sandoris (angl. – interest rate option – CAP / FLOOR) – tai įsigyjama arba parduodama teisė mokėti arba gauti vieno termino palūkanų normą už iš anksto sutarto dydžio priešpriešinį palūkanų mokėjimą, kuris skaičiuojamas nuo tos pačios menamos (sandorio) sumos. Palūkanų normų pasirinkimo sandorio pirkėjas įgyja teisę rinktis, ar vykdyti kiekvieną iš sandorio dalių iš anksto nustatytu periodiškumu (atitinkamai – caplet / floorlet), ar ne. Teisės pardavėjas privalo vykdyti pirkėjo pasirinkimą. Už tokią teisę jos pirkėjas sumoka sandorio kainą – premiją. 
 
Sandorio savybės
  • Sandorio pagalba efektyviai fiksuojama paskolos maksimali palūkanų norma arba rėžiai, kuriuose gali svyruoti kintamos palūkanos.
  • Galima pasirinkti iš daugybės Cap/Floor kombinacijų – klientui sukonstruojama ta, kuri atitinka būtent jo poreikius
Kam naudingas?
  • Įmonėms, turinčioms paskolų – galimybė fiksuoti palūkanų normos „lubas“ arba „koridorių“
  • Įmonėms, įsigysiančioms vertybinių popierių, kurių palūkanos yra kintamos – galimybė fiksuoti gaunamo pajamingumo „grindis“.
  • Įmonėms, dalyvausiančioms konkursuose dėl ilgalaikių projektų: šiuo atveju skaičiuojant pelningumą reikia nepamiršti įvertinti palūkanų normų poveikį (jeigu projektas finansuojamas iš skolintų lėšų)
 
Kaip apskaičiuojamas palūkanų normų apsikeitimo sandorio kursas?
Teoriškai, palūkanų normų apsikeitimas – tai iš anksto žinomų būsimųjų pinigų srautų seka. Taigi, jis gali būti įvertintas tiesiog sudėjus visų būsimųjų pinigų srautų dabartines vertes. Tam, kad paskaičiuoti dabartinę būsimųjų pinigų srautų vertę, reikia turėti „teisingą“ diskonto normą – jai paskaičiuoti paprastai naudojamos rinkos dalyvių įžvalgos apie būsimąsias palūkanų normas.

Rinkos dalyviai turi specialias finansines programas, paskaičiuojančias apsikeitimo sandorio vertę.
Kaip sudaryti palūkanų normų apsikeitimo sandorį?
Prieš palūkanų normų apsikeitimo sandorį:
  • Klientas pasirašo pagrindinę išvestinių finansinių priemonių sutartį;
  • Klientui suteikiamas limitas apsikeitimo sandorių vykdymui;
  • Bankas įvertina sandorio, kaip išvestinės priemonės rūšies, tinkamumą klientui pagal MIFID reikalavimus.
Sandorių detalės derinamos su klientu telefonu, sandoris laikomas sudarytu abiems šalims pasirašius sandorio sutartį.
 
Rinkos ir kredito rizikos faktoriai
Dėl sudėtingos išvestinio instrumento prigimties rekomenduojama detaliai išsiaiškinti kiekvieno konkretaus sandorio ypatumus su atsakingu darbuotoju.
Išankstinis valiutų keitimo sandoris
Valiutų apsikeitimo sandoris
Valiutos pasirinkimo sandoris
Palūkanų normų apsikeitimo sandoris
Palūkanų normų pasirinkimo sandoris
Turite klausimų?
Skambinkite 1636